建行研究部昨日發(fā)布最新研究報(bào)告預(yù)計(jì)，今年第四季度中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持平穩(wěn)快速發(fā)展態(tài)勢(shì)，全年GDP增幅將達(dá)11.5%左右。報(bào)告同時(shí)指出，當(dāng)前銀行體系流動(dòng)性過(guò)剩形勢(shì)依舊嚴(yán)峻，四季度央行仍有可能出臺(tái)各項(xiàng)緊縮措施，不排除加息的可能。
四季度經(jīng)濟(jì)保持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)
在這份名為《四季度經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)分析與預(yù)測(cè)》的報(bào)告里，建行指出，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)存在著增長(zhǎng)偏快，價(jià)格上漲較多，貨幣信貸增速較快，國(guó)際收支不平衡加大，流動(dòng)性過(guò)剩加劇，房地產(chǎn)價(jià)格加速上漲等體制性、機(jī)制性及結(jié)構(gòu)性矛盾和問(wèn)題。但展望四季度，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持平穩(wěn)快速發(fā)展態(tài)勢(shì)。
建行預(yù)計(jì)，四季度，固定資產(chǎn)投資增速將有所放緩，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資全年增幅將在24.5%左右；內(nèi)需與外需仍將保持持續(xù)增長(zhǎng)勢(shì)頭，對(duì)外貿(mào)易出口額和貿(mào)易順差額將雙創(chuàng)新高，全年貿(mào)易順差總額將達(dá)2500億美元以上；物價(jià)指數(shù)與房地產(chǎn)價(jià)格漲幅回落，企業(yè)效益將穩(wěn)定增長(zhǎng)。
針對(duì)當(dāng)前的物價(jià)水平，建行指出，由于糧食和豬肉價(jià)格穩(wěn)定的基礎(chǔ)并不牢固，資源品和農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格上漲壓力較大，加上目前國(guó)際市場(chǎng)糧食價(jià)格仍在大幅度上漲，CPI仍存在反彈的可能。報(bào)告認(rèn)為，總體來(lái)看，第四季度CPI上漲幅度將逐步趨緩，全年漲幅將在4.6%左右。但如果有關(guān)價(jià)格調(diào)控政策有所放松，也不排除CPI再度反彈的可能。
央行將出臺(tái)多種緊縮措施
建行還表示，盡管今年以來(lái)有關(guān)部門多次出臺(tái)宏觀調(diào)控措施，但我國(guó)流動(dòng)性過(guò)剩的格局并沒(méi)有發(fā)生根本變化，預(yù)計(jì)銀行體系流動(dòng)性過(guò)剩局面仍將在四季度延續(xù)，其重要原因在于，我國(guó)經(jīng)常項(xiàng)目和資本金融項(xiàng)目的國(guó)際收支雙順差格局仍然會(huì)繼續(xù)，從而為銀行體系創(chuàng)造源源不斷的流動(dòng)性。
“四季度國(guó)家相關(guān)部門將會(huì)采取多種措施緊縮流動(dòng)性。”建行稱，就貨幣政策來(lái)看，央行仍將會(huì)通過(guò)發(fā)行票據(jù)、上調(diào)存款準(zhǔn)備金率等手段回收流動(dòng)性，并且不排除四季度加息的可能。但建行認(rèn)為利率政策對(duì)投資調(diào)控作用效果在逐漸減弱，原因在于銀行貸款占投資資金來(lái)源的比重不斷下降。
建行還對(duì)四季度的股市運(yùn)行趨勢(shì)作了分析。建行稱，我國(guó)經(jīng)濟(jì)還將持續(xù)高速增長(zhǎng)，人民幣依舊處于升值通道，國(guó)內(nèi)流動(dòng)性充沛，上市公司業(yè)績(jī)快速增長(zhǎng)，股市運(yùn)行機(jī)制不斷健全完善，特別是十七大明確的進(jìn)一步發(fā)展資本市場(chǎng)、提高直接融資比重以及提高居民的財(cái)產(chǎn)性收入等大政方針，構(gòu)成了我國(guó)股市發(fā)展的長(zhǎng)期利好，股市運(yùn)行的牛市基礎(chǔ)仍然存在，股市還會(huì)創(chuàng)出新高。
商業(yè)銀行加快國(guó)際化進(jìn)程
建行報(bào)告指出，我國(guó)銀行業(yè)將會(huì)進(jìn)一步加大綜合化經(jīng)營(yíng)力度，以不斷適應(yīng)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境變化帶來(lái)的挑戰(zhàn)。同時(shí)，我國(guó)商業(yè)銀行將會(huì)進(jìn)一步加快國(guó)際化經(jīng)營(yíng)步伐，增加海外業(yè)務(wù)收入比重。
建行該報(bào)告指出，為適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展需要，進(jìn)一步改善經(jīng)營(yíng)效益，各商業(yè)銀行在經(jīng)營(yíng)方式、市場(chǎng)拓展等方面不斷加大了轉(zhuǎn)型力度。而隨著我國(guó)金融業(yè)的進(jìn)一步對(duì)外開(kāi)放，銀行業(yè)市場(chǎng)成為國(guó)際市場(chǎng)的一部分，是國(guó)際銀行業(yè)全球化戰(zhàn)略的重要競(jìng)爭(zhēng)場(chǎng)所，面對(duì)實(shí)行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的外資銀行大量進(jìn)入及我國(guó)“金融脫媒”的不斷顯露。可以預(yù)見(jiàn)，我國(guó)銀行業(yè)將會(huì)進(jìn)一步加大綜合化經(jīng)營(yíng)力度，以不斷適應(yīng)國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融環(huán)境變化帶來(lái)的挑戰(zhàn)。
已披露的上市公司三季報(bào)顯示，各上市銀行的手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入加快增長(zhǎng)，非利息收入占營(yíng)業(yè)收入的比例進(jìn)一步提高。工行、建行、招行等5家上市銀行前三季度手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入同比增幅在100%以上。
在綜合化經(jīng)營(yíng)的同時(shí)，我國(guó)商業(yè)銀行也加快了海外市場(chǎng)拓展步伐。據(jù)建行報(bào)告介紹，隨著我國(guó)銀行業(yè)資本實(shí)力的顯著增強(qiáng)，主要上市銀行加大了在海外設(shè)立分行、子銀行及其他機(jī)構(gòu)的力度，并相繼在美洲、歐洲、非洲、澳洲、亞洲等開(kāi)展了一系列收購(gòu)活動(dòng)，有的甚至成為被購(gòu)海外銀行的第一大股東。
建行指出，與國(guó)際先進(jìn)銀行相比，我國(guó)商業(yè)銀行海外業(yè)務(wù)收入占比仍然偏低，與國(guó)際先進(jìn)銀行來(lái)自海外市場(chǎng)的收入占總收入的比重在40%以上相差甚遠(yuǎn)?！懊鎸?duì)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手國(guó)際化程度的深入，上市后面臨盈利要求的壓力，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇等，可以預(yù)見(jiàn)，我國(guó)商業(yè)銀行將會(huì)進(jìn)一步加快國(guó)際化經(jīng)營(yíng)步伐，增加海外業(yè)務(wù)收入比重。”
證券時(shí)報(bào) 作者:鄭曉波