由中國(guó)證券投資基金年鑒主辦、中國(guó)證券報(bào)協(xié)辦的中國(guó)基金投資者服務(wù)巡講活動(dòng)日前順利落幕?；顒?dòng)足跡遍及東部、中部及西部地區(qū)15個(gè)大中型城市，共有13000名投資者現(xiàn)場(chǎng)參與，有力地促進(jìn)了理性投資理念深入人心。
投資心態(tài)需轉(zhuǎn)變
中國(guó)基金投資者服務(wù)巡講活動(dòng)自今年7月份于北京拉開(kāi)帷幕后，歷時(shí)近半年時(shí)間，許多基金公司相繼加入巡講活動(dòng)中，如泰達(dá)荷銀、南方基金等。巡講活動(dòng)特別邀請(qǐng)了部分業(yè)內(nèi)專(zhuān)家現(xiàn)場(chǎng)作報(bào)告。如英國(guó)施羅德公司中國(guó)總裁高潮生在多場(chǎng)活動(dòng)中，向大家講演了怎樣才能成為一位成功和理性的基金投資者。
樹(shù)立正確的投資理念和投資心態(tài)，對(duì)基金投資者尤為重要。在基金投資當(dāng)中存在一些放之四海而皆準(zhǔn)的準(zhǔn)則，如應(yīng)該做一位投資人、而不是做一名消費(fèi)者。很多人可能不理解，投資人跟消費(fèi)者二者之間存在著差別，也就是他們?cè)谒季S、心態(tài)上有很大區(qū)別。假如有人想買(mǎi)一個(gè)茶杯，有兩元或三元一個(gè)的，很多人會(huì)買(mǎi)兩元的杯子。因?yàn)橐宰畹蛢r(jià)值實(shí)現(xiàn)杯子的使用權(quán)，作為消費(fèi)者而言這一決策是正確的。但作為投資人，這種選擇可能不妥。因?yàn)橥顿Y人注重的不是杯子今天的使用價(jià)值，著眼點(diǎn)是今后其價(jià)值會(huì)漲到多少。
在中國(guó)基金市場(chǎng)上就存在著很奇怪的現(xiàn)象，比如一元錢(qián)的基金很火，一些投資者會(huì)賣(mài)掉高價(jià)基金而轉(zhuǎn)入低價(jià)基金。這種希望以最低價(jià)格買(mǎi)入基金的想法，仍然只停留在一名消費(fèi)者的心理狀態(tài)上。
很多基民是從過(guò)去的股民轉(zhuǎn)過(guò)來(lái)的，股票投資和基金投資之間有相似性，但也有不同的地方?；鸬膬r(jià)格不是由供需平衡決定的，而是由所持的資產(chǎn)組合的價(jià)值所決定的。所以不能認(rèn)為熱門(mén)基金像熱門(mén)股票一樣，買(mǎi)的人越多價(jià)格就會(huì)越會(huì)上漲；反而火爆的基金有可能意味著未來(lái)業(yè)績(jī)會(huì)下降，因?yàn)榇罅抠Y金涌入之后，會(huì)導(dǎo)致基金經(jīng)理由于資金壓力而不得不購(gòu)買(mǎi)股票，甚至是購(gòu)買(mǎi)并不熟悉的股票。
投資回報(bào)預(yù)期要理性
對(duì)于任何基金投資者，都應(yīng)該有一個(gè)理性的投資回報(bào)預(yù)期。1926年到2006年的81年，是美國(guó)股票市場(chǎng)最繁榮的時(shí)期。在這81年當(dāng)中，美國(guó)股市的年平均增長(zhǎng)率是10.2%。
而中國(guó)股票市場(chǎng)從1990年底到現(xiàn)在，年增長(zhǎng)率是32%。在過(guò)去兩年當(dāng)中，也就是從2005年7月到2007年的10月，年平均增長(zhǎng)率更是高達(dá)122%。作為一名理性投資人，應(yīng)該要有一個(gè)合理的投資預(yù)期，不能以122%作為投資回報(bào)預(yù)期，基金不敗的神話是不可能持續(xù)的。
資本市場(chǎng)投資有兩類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)，一類(lèi)是市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，或叫系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)；一類(lèi)是個(gè)股風(fēng)險(xiǎn)。基金投資只能降低第二類(lèi)投資風(fēng)險(xiǎn)，但對(duì)于系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)，基金是無(wú)可奈何的。當(dāng)整個(gè)股市下跌的時(shí)候，基金不可能獨(dú)善其身。投資者在買(mǎi)入基金時(shí)要有理性心態(tài)和思維，知道基金投資有可能會(huì)下跌，明確合理的投資回報(bào)預(yù)期。
對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)有足夠認(rèn)識(shí)
近一兩年，基金不凡的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，催發(fā)了公眾投資者的基金申購(gòu)熱潮。但全國(guó)人大財(cái)經(jīng)委基金法起草工作首任組長(zhǎng)王連洲指出，目前基金與股市共舞、靠“天”吃飯的局面，并沒(méi)有大的改變。“牛市中基金可以賺個(gè)缽滿盆溢，而熊市中業(yè)績(jī)照樣下滑，甚至虧損。近幾個(gè)月進(jìn)場(chǎng)的投資者，應(yīng)當(dāng)已經(jīng)感受到了這種風(fēng)險(xiǎn)?！?BR> 因此，投資者對(duì)于投資基金的風(fēng)險(xiǎn)要有所認(rèn)識(shí)?；鹜顿Y屬于金融投資，就是以今天確定的投入去博取未來(lái)的不確定回報(bào)。其包含兩層含義，一是未來(lái)的收益，不是為了今天的消費(fèi)，所以未來(lái)投資回報(bào)是投資的唯一目的；二是今天的投入是確定的，但是未來(lái)的回報(bào)是不確定的。所以把這兩重含義包含在一起，就說(shuō)明了投資的風(fēng)險(xiǎn)在于其收益的不確定性。
在投資的時(shí)候風(fēng)險(xiǎn)是無(wú)法規(guī)避的，投資風(fēng)險(xiǎn)是跟著投資的定義與生俱來(lái)的。投資人可以做到把風(fēng)險(xiǎn)降低到盡可能低的程度，但絕不可能沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。從這個(gè)角度來(lái)講，投資者必須清楚哪種類(lèi)型的基金最適合自己。要樹(shù)立正確的投資理念及投資目標(biāo)，確定自己的投資期限及風(fēng)險(xiǎn)偏好，然后再選擇投資基金。只有對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)有了足夠認(rèn)識(shí)，才能成為一名理性的投資者。
來(lái)源:中國(guó)證券報(bào)