基金指數(shù)連創(chuàng)歷史新高 養(yǎng)基有戲還是炒股賺錢？
時間：2008-01-14
投資者炒股獲利今年不易
一位神秘的市場人士向記者闡述了他的市場前瞻。
2007年，公募基金跑贏了私募基金，但是卻極少有人跑贏大盤。究其原因，大盤股的發(fā)行拉動指數(shù)上揚，這雖然是個偶然性因素，但是，這對于基金的業(yè)績從某種意義上來說是不公平的。
展望2008年，該市場人士做出如下預(yù)言：2008年必然是震蕩的一年。
目前，極少有人能對今年下半年的市場情況作出判斷。重要的CPI數(shù)據(jù)只有到第二季度公布后，才能確定。而不確定性因素直接影響對于市場的估值。市場有兩點預(yù)期直接影響估值，一是2008年到底能賺多少；二是2009年增速還能達到多少？很多事情并不樂觀。比較樂觀的市場人士認(rèn)為CPI已經(jīng)開始回落，悲觀的則認(rèn)為CPI并不會輕易下去，食品等基礎(chǔ)產(chǎn)品漲價只是全面通貨膨脹的先導(dǎo)。這種巨大的分歧便引出了震蕩市的猜想。于是二季度數(shù)據(jù)便成為市場關(guān)注的重要對象。
2008年必然以外延式增長為核心增長方式。
一種觀點認(rèn)為，2008年估值重心必然低于2007年。市場估值如此"昂貴"，只能通過外延式增長來提升。這樣，整體上市、資產(chǎn)注入便成為這一年的重中之重。而人民幣仍將升值。
2008年資金供給狀況存在變數(shù)。2007年，流動性過剩成為資本市場的焦點話題，但是2008年這種過剩的程度將極大減小。而5月份，大非解禁對于指數(shù)的影響和沖擊值得投資者注意。目前基金核心投研團隊都在想象大非解禁之后市場的情形，市場人士對于這個未知情況充滿恐懼和疑問。
以上便是這位人士對于2008年市場前景的基本看法。他認(rèn)為在這樣的市場背景下，相對一般投資者而言，個人炒股獲利并不容易。
養(yǎng)基勝于炒股但要降低預(yù)期
采訪中，投資者關(guān)先生告訴記者，去年9月中旬，他賣出基金后買入了看好的股票，年底，他發(fā)現(xiàn)基金至少少賺了五成的利潤，而買入的股票反而虧損了10%左右。
某公募基金專業(yè)人士對這樣的投資者預(yù)言："2008年是未卜之年，公募仍將跑贏私募，更勝于個人辛苦炒股賺錢。"
制度完善不斷進步、投研團隊強大穩(wěn)定、資本實力雄厚、信息管道通暢以及為基民提供卓越完善的投資服務(wù)是公募基金給予市場的回應(yīng)。
有關(guān)基金的強勢，西南證券高級分析師周到也坦言："基金選股選得好，可以支持基金指數(shù)屢創(chuàng)新高。"但匯添富基金管理有限公司的高級策略分析師劉健衛(wèi)告訴記者："在新的一年，基民必須大幅降低對投資收益的增速預(yù)期。"在過去的2006年和2007年，證券市場一翻再翻的情況很難出現(xiàn)。動輒百分之百甚至百分之幾百高速增長的收益率，在2008年可能難以為繼。
與劉健衛(wèi)持有相似觀點的還有鵬華基金管理公司的董事兼常務(wù)副總裁殷克勝。他提示投資者，應(yīng)該降低對于風(fēng)云變幻的2008年的收益預(yù)期。
殷克勝認(rèn)為："基金是一種長期投資，不能總期望像2006和2007年兩年中的超高增長。"經(jīng)濟體系乃至市場的規(guī)律告訴人們，增速放緩是一種常態(tài)。
適合自己的投資就是最好的
在今年可能出現(xiàn)的震蕩中，成功的理財需要正確的策略。
442還是532--足球場上的陣型，同樣適用于基金、股票以及其他理財產(chǎn)品的投資比例。殷克勝認(rèn)為，"442"還是"532"要看投資者的喜好。了解自己的投資習(xí)慣和風(fēng)險承受能力是選擇不同投資配置比例的關(guān)鍵。側(cè)重安全兼顧機遇的防守反擊是取勝之道。
投資者可以按照自己的投資風(fēng)格和嗜好酌情配置高風(fēng)險高收益的偏股型基金和風(fēng)險較小的債券型基金。
事實上，與普遍翻番的偏股型基金相比，債券型基金的收益率同樣也達到了30%-40%。
在剛剛過去的2007年，普通投資者只需對于基金的長期持有，便同樣會為其帶來相當(dāng)高的回報。
"基金是服務(wù)于一般非專業(yè)投資者的專業(yè)投資機構(gòu)。資金通過基金流入股市，有助于牛市的發(fā)展和延續(xù)。"劉建衛(wèi)說。
公募殺向私募高端客戶群
1月1日，《基金管理公司特定客戶資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點辦法》開始正式實施，基金公司也開始了備戰(zhàn)專戶理財業(yè)務(wù)。
該條例規(guī)定：在最近一個季度末，資產(chǎn)管理規(guī)模不低于200億元人民幣或等值外匯資產(chǎn)的基金公司，可以申請參與專戶理財業(yè)務(wù)試點。來自銀河證券基金研究中心的統(tǒng)計顯示，目前共有41家基金公司滿足這個條件。
公募基金人士認(rèn)為，這個專戶理財業(yè)務(wù)的開放，使得一向以服務(wù)散戶和中小投資者的公募基金擁有了進軍一直被私募所獨占的高端客戶理財領(lǐng)域的資格。
殷克勝說："以前制約公募基金向高端客戶發(fā)展的一個重大瓶頸已經(jīng)不存在了。"
劉建衛(wèi)則認(rèn)為："專戶理財是2008年市場發(fā)生轉(zhuǎn)型的大事件。以前公募基金難以觸及的高端優(yōu)良市場資源，今天終于可以進入。而專戶理財業(yè)務(wù)在國際上一般占到基金五成業(yè)務(wù)量左右。專戶理財必然成為新一年公募基金的工作重點，而專戶理財本身對于市場起到了相當(dāng)穩(wěn)定的作用。"