春節(jié)后市場(chǎng)有所回暖，越來(lái)越多的基金公司拿出固有資金來(lái)申購(gòu)旗下基金。其中包括：萬(wàn)家基金于2月22日申購(gòu)萬(wàn)家公用事業(yè)基金1000萬(wàn)元；華寶興業(yè)基金于2月22日申購(gòu)寶康債券基金8000萬(wàn)元；華商基金于同日申購(gòu)華商領(lǐng)先企業(yè)基金2600萬(wàn)元；信誠(chéng)基金2月1日起累計(jì)申購(gòu)信誠(chéng)四季紅基金500萬(wàn)元；益民基金申購(gòu)益民創(chuàng)新優(yōu)勢(shì)1000萬(wàn)元；天治基金于1月29日申購(gòu)天治品質(zhì)優(yōu)選基金1000萬(wàn)元；南方基金認(rèn)購(gòu)南方盛元紅利6000萬(wàn)元。此外，在二級(jí)市場(chǎng)上持有自家封閉式基金的情形也頻頻出現(xiàn)，易方達(dá)基金累計(jì)持有旗下科翔和科瑞基金總市值約7.8億元；華夏基金累計(jì)持有旗下基金興和份額已占該基金總份額5%，市值超過(guò)3億元；而對(duì)于仍在發(fā)行募集的華夏希望債券，華夏基金也以1億元參與認(rèn)購(gòu)。
統(tǒng)觀近期基金公司以固有資金申購(gòu)或認(rèn)購(gòu)旗下基金的情況，主要牽扯到9家基金公司，其中包括1只開放式股票型基金、5只封閉式股票型基金、2只債券型基金和4只混合型基金。從規(guī)模上來(lái)看，如果將參與比例配售的資金全部計(jì)算在內(nèi)，開放式股票型基金1000萬(wàn)，封閉式基金12.4億，債券型基金1.8億，混合型基金5100萬(wàn)，基金公司固有資金參與旗下基金仍是以股票型基金為主（開放式股票型及封閉式股票型合計(jì)12.5億元）。
我們認(rèn)為，基金公司以固有資金申購(gòu)或認(rèn)購(gòu)旗下基金主要出于以下幾點(diǎn)考慮：
首先，市場(chǎng)經(jīng)過(guò)近幾個(gè)月的持續(xù)調(diào)整，已從6000多點(diǎn)調(diào)整到4500點(diǎn)左右的水平，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)得到一定釋放，而外圍市場(chǎng)近期開始企穩(wěn)，導(dǎo)致市場(chǎng)下跌的一些不利因素趨于緩和。由于基金公司持有自家基金份額的期限不得少于6個(gè)月，此時(shí)基金公司出手說(shuō)明這些基金公司對(duì)目前市場(chǎng)點(diǎn)位以及當(dāng)前市場(chǎng)投資價(jià)值的認(rèn)可，認(rèn)為下跌空間有限，而比如萬(wàn)家公用事業(yè)將于近期實(shí)施拆分并進(jìn)行持續(xù)營(yíng)銷，也表明了其對(duì)目前市場(chǎng)形勢(shì)的看法。其次，從基金公司近期所投資的基金品種來(lái)看，封閉式基金的投資規(guī)模最大，我們認(rèn)為這是由于封閉式基金存在著一定程度的折價(jià)，而2007年實(shí)現(xiàn)的巨大收益帶來(lái)了較大的分紅潛力，使得其成為基金公司眼中的估值洼地，另外封閉式基金近期相對(duì)較小的波動(dòng)幅度也展現(xiàn)出其更好的抗跌性；第三，基金公司對(duì)旗下基金的申購(gòu)也表示出其對(duì)自身投資能力的信心，這也是其欲傳遞給投資者的一個(gè)重要信息。
通過(guò)以上分析，也可得出一些投資基金的啟示，在當(dāng)前點(diǎn)位投資者可關(guān)注一些歷史業(yè)績(jī)優(yōu)良的基金，選擇業(yè)績(jī)波動(dòng)性相對(duì)較低的品種，著眼于整體投研實(shí)力較強(qiáng)的基金公司，可適當(dāng)投資業(yè)績(jī)穩(wěn)定且歷史分紅比例相對(duì)較大的封閉式基金。如果投資者對(duì)選時(shí)操作沒(méi)有把握，可以選擇定期定投的方式，以分批買入、長(zhǎng)期持有的方法來(lái)平抑市場(chǎng)波動(dòng)所造成的收益不確定性。
來(lái)源：上海證券報(bào) 中原證券研究所陳姍姍