審計署日前發(fā)布的審計公告稱，由于一些基層銀行審核把關不嚴，一些企業(yè)利用虛假合同和發(fā)票辦理票據(jù)貼現(xiàn)，部分貼現(xiàn)資金被存入銀行謀取利差，而未注入到實體經(jīng)濟運行中。
就在歐、美等國銀行業(yè)依舊被流動性緊縮的陰霾所籠罩時，我國銀行業(yè)上演了改革開放以來銀行信貸的罕有歷史：自去年１１月實施適度寬松的貨幣政策以來，半年時間里我國共新增貸款超過６萬億元――這一數(shù)字是去年全年的１．２倍。
這些資金究竟有多少進入到了實體經(jīng)濟？其對保增長具有怎樣的支撐作用？萬億元資金的背后或又深藏哪些隱憂？記者對此進行了追蹤。
與基礎設施建設相關貸款占比過半
即便是與歷次經(jīng)濟擴張時期相比，當前我國銀行業(yè)都正在經(jīng)歷著前所未有的放貸高峰。這些巨額信貸究竟去了哪里，成為市場最關心的話題。
持續(xù)跟蹤信貸流向的中央財經(jīng)大學中國銀行業(yè)研究中心主任郭田勇給記者描繪了近期新增貸款的流向圖：半年來，信貸資金至少通過不同途徑進入到了以下三個領域：其中為配合國家４萬億元投資計劃，絕大部分資金通過銀行貸款進入到了基礎設施建設等實體經(jīng)濟領域中；一小部分資金通過票據(jù)貼現(xiàn)方式被企業(yè)借出后，又再度被企業(yè)存入銀行；此外，不排除還有一部分資金進入到了資本市場。
記者根據(jù)央行公布的月度金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)測算，半年來，與基礎設施建設相關的中長期貸款占新增貸款比例超過５０％，近４萬億元信貸資金中，相當多進入到交通運輸?shù)阮I域的基礎建設中，支持了國家保增長目標的實現(xiàn)。
此外，按照郭田勇的估測，今年以來，一些企業(yè)還曾通過低息票據(jù)貼現(xiàn)的方式，將獲得的信貸資金“翻轉騰挪”存入銀行以牟取利差。
“因為其間利差一度相差０．２個百分點以上。這對于缺少訂單的企業(yè)來說，把信貸資金存入銀行上吃利息絕對是一筆‘安全且不菲’的收入。”郭田勇說。
這種銀行信貸“空轉”行為產生的結果是票據(jù)融資和企業(yè)存款金額的驟然增多――前４個月我國票據(jù)融資增加１．６萬億元，占銀行新增信貸的３０％，是往年份額的６倍；同時今年一季度企業(yè)存款激增２．８萬億元，比去年同期居然多增了２萬多億元。
“除了‘趴’在銀行賬戶上吃息以外，也不排除有一小部分資金流向資本市場和房地產市場。我們發(fā)現(xiàn)，信貸飆升與股市行情以及房地產市場所謂的‘小陽春’，在時間節(jié)點上是重合的?！敝袊缈圃菏澜?jīng)所國際金融研究中心秘書長張明進一步補充。
巨額信貸怎樣支撐中國經(jīng)濟
金融是現(xiàn)代經(jīng)濟運行的血脈，如果將經(jīng)濟比作一條大船，資金就是“載舟之水”，在全球信貸緊縮的背景下，半年內６萬多億元信貸資金的增長，若能充分進入實體經(jīng)濟，則無疑將對我國經(jīng)濟增長提供強力的支撐。
經(jīng)濟學家歸納認為，我國巨額信貸的投放正在產生兩方面的積極作用：一是打掉通貨緊縮的預期，二是在資金量上有力地配合了黨中央國務院的４萬億元經(jīng)濟刺激計劃。
“在國際金融危機的沖擊下，國內企業(yè)家去年四季度的信心處于低谷，試想如果沒有如此規(guī)模的信貸投放，如果形成了通貨緊縮，那現(xiàn)在將不是目前這個較為穩(wěn)定的局面。”國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松表示。
激增背后是否暗藏隱憂
在巨額信貸逐月增加的同時，人們對信貸風險的擔憂也與日俱增。信貸激增的背后是否積聚著銀行不良貸款風險，成為從官員到學者都格外擔心的問題.
“根據(jù)銀行業(yè)務經(jīng)驗，在信貸投放的操作上，如果信貸增長超過２０％，基本上信貸員都會相當忙碌，資產質量的下滑需要提防?！卑褪锼芍赋?。
其次，大量信貸涌入某些行業(yè)是否導致重復建設等問題也進入到人們的視野。
“從歷史上看，信貸激增與企業(yè)重復建設間存在著一定的聯(lián)系：信貸激增往往會帶來重復建設，而重復建設意味著項目回報率低，又往往會進一步引發(fā)不良貸款率的飆升。”張明認為，國家在“保增長”的同時一定要重視結構的調整，這對未來中國經(jīng)濟可持續(xù)發(fā)展意義重大。當前國家信貸投放應格外注意結構問題，不應讓激增的信貸成為今后產能過剩的隱患。
此外，如果信貸資金未能充分進入到實體經(jīng)濟，則還可能在遠期引發(fā)通脹之憂。
巴曙松指出，在實體經(jīng)濟的需求沒有起來之時，信貸又被高速投放出去，可能會形成局部的資產泡沫，這對于經(jīng)濟的持續(xù)復蘇來說不會是好現(xiàn)象。
來源：上海證券報