盡管今年以來(lái)A股市場(chǎng)的漲幅讓大多數(shù)基金受益，不過(guò)處于風(fēng)口浪尖的基金經(jīng)理們，不但出言謹(jǐn)慎，近期操作上也偏于保守。
慎對(duì)大型IPO重啟
基金經(jīng)理最關(guān)心的莫過(guò)于IPO重啟，尤其是大型IPO的重啟對(duì)市場(chǎng)所帶來(lái)的沖擊。
上海某中型基金公司投資總監(jiān)對(duì)記者表示，在6月份IPO恢復(fù)后市場(chǎng)一直保持強(qiáng)勢(shì)。由于前期的新股發(fā)行主要是中小盤股，不能完全反映市場(chǎng)對(duì)IPO的真實(shí)承接力，而近期中國(guó)建筑的發(fā)行將開(kāi)始真正考驗(yàn)市場(chǎng)的強(qiáng)度。
“由于前期市場(chǎng)已連續(xù)上漲，預(yù)計(jì)上證綜指在3000點(diǎn)之上震蕩將加大。其實(shí)上周市場(chǎng)就已對(duì)央行重啟央票發(fā)行和大盤股重啟兩則消息有提前反映，大盤雖仍保持了震蕩上漲的態(tài)勢(shì)，但漲幅明顯減小，前期領(lǐng)漲的金融、地產(chǎn)行業(yè)股票出現(xiàn)暫時(shí)停止滯漲，同時(shí)部分前期漲幅不大的股票出現(xiàn)補(bǔ)漲?！鄙鲜鐾顿Y總監(jiān)如此表示。
上海某基金經(jīng)理透露，他們正在發(fā)行新基金，如果排除市場(chǎng)短期的波動(dòng)，從新基金的發(fā)行募集量和新增信貸額來(lái)看，市場(chǎng)流動(dòng)性推動(dòng)的趨勢(shì)并沒(méi)有出現(xiàn)重大逆轉(zhuǎn)，市場(chǎng)的流動(dòng)性仍將保持充裕，市場(chǎng)也仍將保持活躍。但無(wú)論是從央行重啟央票還是從證監(jiān)會(huì)重啟大盤股發(fā)行上來(lái)看，管理層態(tài)度已經(jīng)發(fā)生微妙變化。在“經(jīng)濟(jì)回升的基礎(chǔ)還不穩(wěn)固”的情況下，市場(chǎng)上漲相當(dāng)程度上受投資者信心的影響，信心來(lái)自于預(yù)期，而政府的政策信號(hào)是預(yù)期的最主要來(lái)源。一旦政策出現(xiàn)微調(diào)，加上經(jīng)過(guò)6個(gè)月的連續(xù)上漲，A股已經(jīng)站到了較高的3000點(diǎn)之上，市場(chǎng)或?qū)⒊霈F(xiàn)短期震蕩。
“隨著上市公司中報(bào)披露拉開(kāi)帷幕，上市公司業(yè)績(jī)改善或?qū)⒊蔀椴糠謧€(gè)股上漲的催化劑，投資者將轉(zhuǎn)向?qū)€(gè)股的深度挖掘上來(lái)?！焙觅I基金研究中心分析師如此表示。
基金倉(cāng)位普降
謹(jǐn)言慎行的基金經(jīng)理們上周進(jìn)行了明顯的倉(cāng)位調(diào)整，以維護(hù)今年上半年以來(lái)的好成績(jī)。
根據(jù)渤海證券基金倉(cāng)位監(jiān)測(cè)，納入統(tǒng)計(jì)范圍的270只偏股型開(kāi)放式基金上周的平均倉(cāng)位為76.51%，比前周81.54%下降5.03%，其中股票型基金平均倉(cāng)位為82.30%，混合型基金平均倉(cāng)位為69.27%，比前周分別下降5.70%與4.20%。上周滬深300指數(shù)上漲2.14%，剔除指數(shù)上漲的影響，偏股型基金上周平均減倉(cāng)約5.34%，其中股票型基金主動(dòng)減倉(cāng)5.91%，混合型基金主動(dòng)減倉(cāng)4.59%。
此外，從具體基金來(lái)看，上周主動(dòng)減倉(cāng)幅度在3%以上的基金有134只，而主動(dòng)加倉(cāng)幅度在3%以上的基金僅26只。
前周股票型基金倉(cāng)位創(chuàng)近期新高，但上周股指高位震蕩，基金普遍開(kāi)始減倉(cāng)。高倉(cāng)位基金的比例也大幅減少，上周倉(cāng)位在80%以上的基金減少為47.04%，倉(cāng)位在90%以上的基金減少為30%。
另?yè)?jù)統(tǒng)計(jì)，上周59家基金公司中，有48家減倉(cāng)、11家加倉(cāng)。富國(guó)、長(zhǎng)城與銀華等基金公司減倉(cāng)幅度較大，均在3%以上；招商、萬(wàn)家與華商等基金公司加倉(cāng)幅度較大，均在3%以上。
大型基金公司中，易方達(dá)、南方、華夏與博時(shí)基金繼續(xù)維持80%左右的高倉(cāng)位，但上周大多有不同程度的減倉(cāng)；嘉實(shí)基金的倉(cāng)位繼續(xù)保持在70%以下。
德圣基金研究中心首席分析師江賽春認(rèn)為，在股指快速上漲突破3000點(diǎn)后市場(chǎng)出現(xiàn)了短暫的調(diào)整，但繼續(xù)向好的氣氛并未改變。基金的倉(cāng)位水平在近一個(gè)月出現(xiàn)了高位徘徊的狀態(tài)；但基金的操作并不消極，市場(chǎng)的板塊輪動(dòng)給了基金持續(xù)調(diào)整持倉(cāng)結(jié)構(gòu)的動(dòng)力。在倉(cāng)位長(zhǎng)時(shí)間保持較高水平的情況下，結(jié)構(gòu)的比拼程度高于倉(cāng)位水平。近期基金業(yè)績(jī)分化在很大程度上受到基金調(diào)倉(cāng)方向的影響?？傮w來(lái)看，堅(jiān)持積極操作思路的基金業(yè)績(jī)繼續(xù)好于謹(jǐn)慎思路的基金。
來(lái)源：國(guó)際金融報(bào)