上周末，央行再次調(diào)整存款準(zhǔn)備金率，大盤在5400點的歷史高位應(yīng)聲下挫2.16%，市場情緒趨于謹(jǐn)慎。對此,萬家180指數(shù)基金經(jīng)理歐慶鈴表示，廣大投資者應(yīng)該保持堅定的信心，他樂觀認(rèn)為,在未來一年時間里，市場還存在30%的上漲空間。
歐慶鈴指出，雖然目前市場已出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性泡沫，靜態(tài)與動態(tài)估值都過高。但從目前情形判斷,我國的國際貿(mào)易順差將延續(xù),而人民幣升值空間依然巨大,在此前提下,市場風(fēng)險溢價水平不會出現(xiàn)較大的改變。此外,雖然2007年中期上市公司超過70%的業(yè)績增幅不可維系，但在國家宏觀政策的調(diào)控下，明后年這種業(yè)績也不會出現(xiàn)顯著下滑，預(yù)計2008年GDP增長率為10%，上市公司業(yè)績將增長30%。因此, 歐慶鈴判斷,即使是在估值水平不變的情況下，市場上漲空間也有30%。在這種長期向好的趨勢下，投資者因擔(dān)心短期波動而遠(yuǎn)離市場是不明智的.歐慶鈴說,大盤漲到2000點時，超過2240點時，3000點，4000點時，很多人都緊張，他們根本想不到市場會漲到5000點，未來我們站在一個高點,就像現(xiàn)在5000點回頭看2000點一樣。因此，歐慶鈴建議投資者可以在一段時間里，持續(xù)地、有規(guī)律地買入指數(shù)型基金，既可以分享指數(shù)上漲的收益,又能降低短期風(fēng)險。
歐慶鈴表示，由于操作透明、費率低廉、業(yè)績顯著，在跨越多個市場周期的長期市場中，指數(shù)基金投資期限越長，其隨市場波動越小，承擔(dān)的風(fēng)險越低。對標(biāo)普500指數(shù)的市場波動分析發(fā)現(xiàn)，如果投資期限是兩年的話，每兩年計算收益率，我們發(fā)現(xiàn)市場波動率為20%。如果以五年期計算，波動率下降到8%左右，如果投資期限是十年，波動率就下降到4%?？梢?，指數(shù)基金更適合作為長期投資。而在單一的牛市周期中，指數(shù)化投資更是投資者分享牛市的有效投資工具。統(tǒng)計顯示，今年上半年，指數(shù)基金凈值增長率高達(dá)73.37％，遠(yuǎn)高于偏股型混合基金62.80％以及股票型基金65.70％的凈值增長率。而作為跟蹤上證180指數(shù)的萬家180指數(shù)基金，截止2007年9月6日，今年以來凈值增長率高達(dá)140.95%。據(jù)悉,為及時回報投資人，該基金近日實施了本年度的第二次分紅，每10份基金份額派發(fā)紅利5.7元。
歐慶鈴提醒投資者，在投資指數(shù)型基金時，不能忽略對基金跟蹤標(biāo)的關(guān)注，因為跟蹤不同指數(shù)標(biāo)的的基金,其業(yè)績差異會很大。比如今年上半年,深證100指數(shù)就遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先上證50指數(shù)。歐慶鈴分析指出，在幾種主要指數(shù)中，由于未來紅籌股將主要回歸滬市，上證50、上證180等指數(shù)將能分享到紅籌巨頭們的成長成果。相比上證50，上證180指數(shù)包含一、二線藍(lán)籌，涉及行業(yè)極為廣泛，代表上市公司也更具成長性。此外，隨著股指期貨的推出，由于上證180指數(shù)成分股基本都被滬深300指數(shù)成份股做涵蓋,因此,他所管理的萬家180指數(shù)基金也將成為海內(nèi)外機(jī)構(gòu)投資者的重點關(guān)注對象。