萬(wàn)家基金：2007年“慢?！睈?ài)蹦極
時(shí)間：2007-03-16
萬(wàn)家和諧增長(zhǎng)基金目前屬于中小規(guī)模的偏股型基金，今年以來(lái)，該基金在混合型基金排名中領(lǐng)先。近日，萬(wàn)家和諧增長(zhǎng)基金開(kāi)展了首次持續(xù)營(yíng)銷活動(dòng)，并希望將規(guī)模控制在30億以內(nèi)。對(duì)此，該基金經(jīng)理路志剛表示，這樣做是為了更好地保證為基金持有人獲取領(lǐng)先市場(chǎng)水平的回報(bào)。他認(rèn)為，2007年股市波動(dòng)幅度和波動(dòng)頻率都會(huì)增大，股市這只“慢牛”可能會(huì)愛(ài)上蹦極運(yùn)動(dòng)，因此，今年的市場(chǎng)行情會(huì)比較適合規(guī)模較小的基金，今年以來(lái)中小規(guī)?；饦I(yè)績(jī)優(yōu)于大規(guī)模基金的現(xiàn)象恰好印證了這個(gè)觀點(diǎn)。
路志剛說(shuō)，本輪行情已經(jīng)持續(xù)了一年半，漲幅高達(dá)2倍以上。從上證綜指來(lái)看，臨近3000點(diǎn)的拋售壓力加大，以股票估值過(guò)高，嚴(yán)查企業(yè)、銀行違規(guī)資金入市等調(diào)控措施為分析的做空力量逐漸增強(qiáng)，而以人民幣升值、流動(dòng)性過(guò)剩等為基礎(chǔ)的做多力量依然占主導(dǎo)地位，兩種力量的博弈必然會(huì)使2007年大盤震蕩加劇。這種劇烈震蕩行情需要用靈活配置的投資策略去應(yīng)對(duì)，在未來(lái)的市場(chǎng)上，萬(wàn)家和諧基金“優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)配置”、“嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)控制”以及“適中的基金規(guī)模”將充分發(fā)揮其優(yōu)勢(shì)。
路志剛進(jìn)而指出，今年以來(lái)的調(diào)整并不意味著行情轉(zhuǎn)跌。2007年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)平穩(wěn)高速增長(zhǎng)，上市公司業(yè)績(jī)上升；人民幣升值速度加快，儲(chǔ)蓄向股市轉(zhuǎn)移將繼續(xù)；資本市場(chǎng)流動(dòng)性過(guò)剩；資本市場(chǎng)國(guó)際化程度也將不斷提高。對(duì)于所謂的泡沫論，路志剛指出，目前A股市場(chǎng)的靜態(tài)市盈率估計(jì)在36倍左右，但50只大盤藍(lán)籌股的市盈率只有25倍左右，如果把公司的盈利增長(zhǎng)計(jì)算在內(nèi)，市盈率還在合理范圍內(nèi)；在未來(lái)政策面上，路志剛解釋說(shuō)，政策包含技術(shù)層面和戰(zhàn)略層面，前期對(duì)非法資金的查處，是技術(shù)層面的政策，對(duì)股票市場(chǎng)的基本運(yùn)行態(tài)勢(shì)不會(huì)產(chǎn)生根本性的影響，而從戰(zhàn)略層面分析，中國(guó)政府已經(jīng)清楚認(rèn)識(shí)到，資本市場(chǎng)的健康發(fā)展是必須的。相信無(wú)論推出什么舉措，對(duì)股市長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展都只會(huì)有益無(wú)害。
路志剛由此認(rèn)為，2007年，市場(chǎng)具備既進(jìn)一步上升的潛力和空間，同時(shí)有會(huì)存在較大振蕩幅度?；谶@種判斷，萬(wàn)家和諧基金將把今年的操作重點(diǎn)，放在靈活配置大類資產(chǎn)，把握行業(yè)板塊機(jī)遇，精選成長(zhǎng)個(gè)股等方面，以積極主動(dòng)的應(yīng)對(duì)策略為投資者謀求最佳的收益。在投資熱點(diǎn)方面，萬(wàn)家和諧將重點(diǎn)關(guān)注醫(yī)療改革、鐵路建設(shè)、環(huán)境保護(hù)、電網(wǎng)改造、3G建設(shè)、優(yōu)勢(shì)制造業(yè)等。