今年已有6家 港股企業(yè)分拆上市風頭正勁
時間：2007-09-07
來源：中國證券網(wǎng)
今年來成功分拆旗下業(yè)務上市的公司已有6家港股企業(yè)分拆上市風頭正勁 下周一招股并計劃于本月20日正式掛牌的大成糖業(yè)（3889.HK），將成為今年港股市場第7家被分拆上市的公司。據(jù)了解，目前還有多家上市公司提交分拆旗下業(yè)務上市的申請，包括已通過了上市聆訊的中遠國際(0517.HK)分拆的遠洋地產(chǎn)、中信泰富(0267.HK)的大昌行、比亞迪(1211.HK)的比亞迪電子等?！ I(yè)內(nèi)人士認為，不少上市公司趁市況大好，分拆一些具有發(fā)展?jié)摿騼r值被低估的業(yè)務，不僅能體現(xiàn)這些業(yè)務的真正價值，還可以獲得更好的市場估值。 分拆潮方興未艾 亞太地區(qū)最大的玉米提煉商之一，大成生化（0809.HK）分拆的大成糖業(yè)日前舉行投資推介會，首次公開發(fā)售的招股價介乎每股1.57港元至2.04港元，計劃發(fā)行3億股，集資最多6.12億港元?！ ?shù)據(jù)顯示，截至3月底，大成糖業(yè)總設計產(chǎn)能為96萬噸，上市集資所得資金用于擴充產(chǎn)能及銷售網(wǎng)絡，計劃至2008年將產(chǎn)能提升至146萬噸，2009年進一步上升至196萬噸。有分析員指出，該股2006年市盈率介乎10.5倍至13倍，預測今年全年總銷售量達150萬噸?！ 【o跟其后的是中遠國際分拆的遠洋地產(chǎn)，將于9月14至19日公開招股，計劃集資78億至101億港元，遠洋地產(chǎn)主要經(jīng)營中高檔住宅、寫字樓及商場等地產(chǎn)項目，分布于北京、天津、大連、沈陽及珠江三角洲。截至2006年底資產(chǎn)值為163億元人民幣，該次擬發(fā)售的15.5億股中18%是舊股?！ ≈行盘└环植鸫蟛屑毠?jié)也在研究當中。此外，比亞迪分拆上市的比亞迪電子、彩星集團（0635.HK）分拆玩具業(yè)務、高寶綠色（0274.HK）分拆化妝品業(yè)務、上海實業(yè)（0363.HK）分拆永發(fā)印務等動作也正在進行中?！ 〗y(tǒng)計數(shù)字顯示，今年內(nèi)已分拆或醞釀進行分拆的公司將達到20家。除已明確宣布的公司外，還有多家上市公司的業(yè)務具備分拆上市條件，包括光大控股(0165.HK)的光大銀行與光大證券，中信資源(1205.HK)去年2月完成收購的錳礦，以及香港建設(0190.HK)的再生能源項目等?！ ∈袌鰰惩诟吖乐怠 ?jù)悉，今年來成功分拆旗下業(yè)務上市的公司已有6家，包括中糧國際（0506.HK）分拆中糧控股（0606.HK）、富豪酒店（0078.HK）分拆富豪產(chǎn)業(yè)信托（1881.HK）、中信泰富（0267.HK）分拆中信1616集團（1883.HK）、英皇國際（0163.HK）分拆英皇證券（0717.HK）、新世界發(fā)展（0017.HK）分拆新世界百貨（0825.HK）、中化集團分拆方興地產(chǎn)（0817.HK）。 分析人士認為，今年上市公司的分拆行為特別活躍，主要是恒生指數(shù)連創(chuàng)新高，上市公司的市盈率及總市值也不斷水漲船高，分拆一些具有發(fā)展?jié)摿騼r值被低估的業(yè)務，不僅能體現(xiàn)這些業(yè)務的真正價值，還可以獲得更好的市場估值。如高盛就指出，“對于母公司來說首先，分拆上市一旦成功，公司就能夠獲得一筆巨大的投資收益；其次是開辟了一個新的融資窗口；再者，公司還可以通過發(fā)起人股、認股權等方式，為公司有關高管人員、核心技術人員建立一套有效的激勵機制。” 因此就不難理解上市公司趕分拆業(yè)務上市的潮流了。以中信泰富為例，該公司中期凈利潤大升44%至49.68億港元，其盈利增長主要來自分拆中信1616帶來19億港元一次性收益。企業(yè)分拆業(yè)務上市，不但可為旗下業(yè)務爭取更好的市盈率，從而達到集資發(fā)展的目的，還對其股價有正面作用，一旦上市公司宣布將自身最具潛力的業(yè)務分拆上市，一段時間股價也相應得到提振。例如受惠于分拆遠洋地產(chǎn)，近期中遠國際股價由4港元的水平升至9港元，升幅超過2倍。 已計劃或可能分拆上市的 上市公司一覽表 已計劃或可能分拆的 擬分拆的公司 母公司 或業(yè)務 大成生化（0809.HK） 大成糖業(yè) 中信泰富（0267.HK） 大昌行集團 比亞迪（1211.HK） 比亞迪電子 高寶綠色（0274.HK） 化妝品業(yè)務 上實控股（0363.HK） 永發(fā)印務 彩星集團（0635.HK） 玩具業(yè)務 保利香港（0119.HK） 協(xié)鑫能源 中信資源（1205.HK） 錳業(yè)務 華人置業(yè)（0127.HK） 以REIT形式分拆業(yè)務 遠東發(fā)展（0035.HK） 以REIT形式分拆業(yè)務 太古（0019.HK） 以REIT形式分拆業(yè)務 光大控股(0165.HK) 光大銀行與光大證券 香港建設(0190.HK) 生能源項目 上海實業(yè)（0363.HK） 永發(fā)印務