軟銀賽富投資完美時(shí)空獲50倍收益
時(shí)間：2007-09-10
來(lái)源：中國(guó)證券網(wǎng)
從800萬(wàn)美元到4億美元，一年50倍的回報(bào)，這是私募股權(quán)投資機(jī)構(gòu)賽富基金(更名前稱“軟銀亞洲”，后稱“軟銀賽富”)最新戰(zhàn)績(jī)，而這樣的高額回報(bào)則是通過(guò)投資北京完美時(shí)空網(wǎng)絡(luò)技術(shù)有限公司(下稱“完美時(shí)空”)并上市來(lái)實(shí)現(xiàn)的。 這已是賽富基金第二次投資網(wǎng)絡(luò)游戲公司，在此之前賽富曾因投資盛大并于海外上市退出而名噪一時(shí)，該投資18個(gè)月內(nèi)由4000萬(wàn)美元增值到5.5億美元，回報(bào)約為14倍?！ 《昝罆r(shí)空則是又一次財(cái)富狂飆的上演，“這是我們基金運(yùn)作以來(lái)回報(bào)最高的一次，當(dāng)初也沒(méi)有想到能這么快上市”，賽富基金合伙人羊東向本報(bào)表示?！ ?0倍收益 完美時(shí)空成立于2004年，由中國(guó)著名的教育軟件龍頭企業(yè)洪恩軟件公司董事長(zhǎng)池宇峰及其他幾位IT界人士投資成立。賽富基金與完美時(shí)空與去年9月初正式對(duì)外宣布合作的消息，賽富基金以800萬(wàn)美元入股完美時(shí)空，雙方原計(jì)劃今年底登陸納斯達(dá)克?！ 巴顿Y盛大時(shí)打官司太累了，現(xiàn)在我們最看中原創(chuàng)的研發(fā)技術(shù)，而完美時(shí)空有100多人的研發(fā)隊(duì)伍。找像創(chuàng)始人這樣在行業(yè)里做了十幾年管理的很困難”，羊東說(shuō)?！ ≡诖酥埃昝罆r(shí)空的團(tuán)隊(duì)在軟件業(yè)已經(jīng)奮斗了十多年，“基本都是清華的團(tuán)隊(duì)，在一起時(shí)間這么長(zhǎng)，非常穩(wěn)定，而且他們的游戲設(shè)計(jì)全都是自有的知識(shí)產(chǎn)權(quán)”，羊東介紹當(dāng)時(shí)的投資思路?！ 〗衲?月底，完美時(shí)空正式在納斯達(dá)克掛牌上市，發(fā)行價(jià)16美元，開盤價(jià)17.5美元，融資約1.88億美元。在上市當(dāng)天的股市交易中，最高股價(jià)為21.22美元，最低股價(jià)為17.40美元，最終報(bào)收于20.40美元，較發(fā)行價(jià)上漲4.40美元，漲幅為27.5%?！ ∽罱昝罆r(shí)空股價(jià)一直穩(wěn)定在每股20美元以上，按賽富基金持有的市值計(jì)算已達(dá)到4億美元，較其先期投入800萬(wàn)美元增值約50倍，這在整個(gè)中國(guó)私募股權(quán)界的回報(bào)中算是前列，目前只有高盛入股西部礦業(yè)一例的回報(bào)高于此案。 在此次上市過(guò)程中，幾乎所有知名的承銷商全都找上門來(lái)，而通過(guò)比較賽富選中了摩根士丹利與瑞信作為承銷商，“一般我們投資的企業(yè)，會(huì)得到投行的密切關(guān)注，因?yàn)橥缎嘘P(guān)注一家企業(yè)，可能就一單生意，但和我們打交道會(huì)每年都有生意做。我們對(duì)投行也特別了解，一方面是招股書寫得好不好，分析師水平怎樣；另一方面股票銷售的渠道是不是通暢，因?yàn)橐恍┵?gòu)買股票的基金也是他們的客戶”，羊東透露?！ ⊥昝罆r(shí)空表示，該公司計(jì)劃將IPO收益用于研發(fā)和一般性企業(yè)用途，包括資本支出和收購(gòu)?！ ⊥顺鲋芷凇 ?jù)了解，賽富基金未來(lái)會(huì)進(jìn)入一輪退出周期，第二期基金投資的一些企業(yè)將會(huì)陸續(xù)上市，今年還將有約三家企業(yè)會(huì)有計(jì)劃上市，其中一家擬在納市，一家擬在香港市場(chǎng)，另一家則考慮在A股市場(chǎng)上市。 “之所以在A股上市是當(dāng)初投資的時(shí)候便以合資公司的形式組建，當(dāng)時(shí)投的時(shí)候便計(jì)劃于國(guó)內(nèi)上市，對(duì)于一些如消費(fèi)品等行業(yè)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，在國(guó)內(nèi)A股上市會(huì)是一個(gè)好的選擇”，羊東介紹?！ 《新蓭熣J(rèn)為如果投到國(guó)內(nèi)并到A股上市，必須將海外結(jié)構(gòu)中的優(yōu)先股轉(zhuǎn)化成普通股，這不利于對(duì)投資機(jī)構(gòu)的保護(hù)，而且一旦國(guó)內(nèi)上市失敗則目前看來(lái)無(wú)法再到海外上市?！ 捌鋵?shí)如果投到好的公司，優(yōu)先股的意義就不會(huì)太大，因?yàn)槟悴粫?huì)執(zhí)行你的優(yōu)先股權(quán)利，而且國(guó)內(nèi)上市審批的速度在加快，未來(lái)會(huì)朝著備案制的方向走，因此風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)該不會(huì)太大，不過(guò)對(duì)于投資機(jī)構(gòu)而言，我們還是希望優(yōu)先股與可轉(zhuǎn)債能寫進(jìn)中國(guó)的法律里面去，這對(duì)于行業(yè)來(lái)講有非常重大的意義”，羊東表示。 “說(shuō)沒(méi)有考慮退出時(shí)機(jī)那是不現(xiàn)實(shí)的，半年的鎖定期結(jié)束以后，我們會(huì)陸續(xù)地退出一部分，當(dāng)然是分批分次地退出，因?yàn)檫@要考慮到作為上市公司的股份要更具有流動(dòng)性。不過(guò)以后在國(guó)內(nèi)很難再找出另一家網(wǎng)游公司會(huì)好過(guò)完美時(shí)空”，羊東最后表示。