近日，各家基金開始陸續(xù)披露2022年一季度報告，從中可以看到基金經理對于一季度的回顧，以及對接下來市場的展望。李文賓指出，在經濟全球經濟疲軟，通脹高企的當下，只有業(yè)績的高增長才能抵御估值回落的壓力。
2022年開年以來，宏觀經濟發(fā)生了超預期的變化。奧密克戎疫情的蔓延影響了正常的經濟生活、地產銷售數(shù)據大幅走低，俄烏沖突也給歐洲經濟復蘇帶來了擔憂，促使大宗商品價格持續(xù)維持在高位。
李文賓認為，從另一方面看，國內外流動性依然保持充裕，國內從2021年12月中央經濟工作會議以來一直強調穩(wěn)增長，所以無論貨幣政策還是財政政策都趨向寬松。美聯(lián)儲加息預期市場消化的比較充分，從3月份的加息幅度來看也是低于市場預期的。
李文賓在持倉上始終堅持向高景氣度的方向配置，相信在經濟全球經濟疲軟，通脹高企的當下，只有業(yè)績的高增長才能抵御估值回落的壓力。
李文賓表示，依然關注新能源汽車、風電、光伏等板塊，同時加入了部分穩(wěn)增長直接受益的方向，例如消費建材。此外，我們找到了中藥這一領域，我們預計中藥在政策的大力推動下將會進入景氣拐點，而新冠爆發(fā)也給中藥帶來了較好的消費場景。
展望2022年二季度，李文賓認為宏觀背景不太會有顯著的變化，一季度尤其是2月下旬以來國內股市下跌明顯，較大程度上反應了市場對國內經濟壓力和俄烏戰(zhàn)爭的擔憂。對于長期看好的能源革命和高端智造兩大方向，認為行業(yè)景氣周期依然突出，在經歷回調后更具備中長期的配置性價比，我們會繼續(xù)利用市場波動和調整，來逐步優(yōu)化和調整這兩大方向中的優(yōu)質個股的配置比例。
“每次危機都孕育著機會，不要輕易浪費每次一次危機”，股市危機亦如此。李文賓認為，在股市大幅調整中，保持頭腦清醒和投資策略不走樣的同時，加入適當?shù)牟僮鞑呗陨系撵`活性，可以幫助我們在未來盡可能快地收復失地。