萬家基金束金偉：今天，聊一聊近來的運作思路及后市看好的方向
時間：2022-07-27
最近，不少用戶在關(guān)注2022年第二季度報告，因為從中可以看到基金經(jīng)理對于二季度的市場分析及運作回顧。
上周，束金偉所管理的萬家新機遇龍頭企業(yè)也披露了二季報，今天就來和大家分享一些他的思考。
二季度市場回顧及運作分析
回顧二季度，資本市場經(jīng)歷了俄烏沖突和新冠疫情的劇烈沖擊先大幅下跌，此后伴隨流動性的超預期寬松市場又大幅反彈。
萬家新機遇龍頭企業(yè)在季度初有效識別了市場風險，通過倉位控制降低了回撤，但在市場低點未能及時加大倉位。
整體來說，擇時本身難度較大，束金偉管理的產(chǎn)品傾向于取法其上得其中，整體效果中規(guī)中矩。二季度主要配置的方向包括：針對全球能源缺口配置新舊能源，包括煤炭、光伏、風電；針對新能源車景氣度超預期增配了新能源車行業(yè)；針對經(jīng)濟復蘇預期配置了小部分倉位的周期和消費。
未來市場展望
展望三季度，我們認為拉長看，全球經(jīng)濟從去年下半年以來的滯脹象限有望逐步度過。基于對滯脹象限的判定，我們從去年9月份以來一直維持了相對較低倉位的運作，如果在今年三季度逐步觀察到滯和脹兩者因素有一個緩解，后續(xù)就會逐步加大倉位，恢復到通常相對收益產(chǎn)品的滿倉運作思路。
但是短期來看，資本市場對流動性寬松和經(jīng)濟復蘇的預期過于樂觀，后續(xù)需要驗證，市場波動會加劇。萬家新機遇龍頭企業(yè)會加大對地產(chǎn)、出口和中觀行業(yè)的景氣度跟蹤力度，相機抉擇。在配置方向上，我們會繼續(xù)保持新舊能源的底倉配置，同時根據(jù)經(jīng)濟復蘇的力度擇機增配周期和消費行業(yè)。