萬家基金耿嘉洲：為什么說持倉集中不一定是風險？
時間：2023-06-01
“持倉集中，會更容易翻車嗎？”
今天，我們就來聊聊這個話題吧。
了解我歷史持倉的用戶可能都比較清楚了，我在持倉方面，相對比較集中。我認為相對高集中度的持股會更有效率——如果對一個行業(yè)或公司的理解夠深刻、有足夠的自信，完全可以通過集中持有優(yōu)秀的幾家公司來力爭更高的收益率，當然這有一個前提就是市場處于比較穩(wěn)定的運行狀態(tài)，當市場方向和風格不明朗的時候，則需要通過適度提高行業(yè)配置的分散度等方式來平抑波動。
盡管持倉行業(yè)相對比較集中，但在持倉個股方面我會適度分散，力爭在組合風險可控的基礎(chǔ)上獲取盡量大的超額收益。就拿成長股來說，特別是科技股，不確定因素比較多，最終勝出的是哪家公司很難一眼看清，但是產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢出現(xiàn)顯著偏離的概率比較低。因此，核心思路基本是買正確賽道上具有冠軍相的若干優(yōu)秀企業(yè)。
就當前市場來看，科技板塊無疑是值得長線關(guān)注的。從產(chǎn)業(yè)基本面出發(fā)也不難判斷，在這一輪的科技變革中，AI產(chǎn)業(yè)的變化超出預(yù)期，這個重要變化的持續(xù)時間會比較長，最終或?qū)⑸钸h地改變你我每一個人的日常生活。
